Konzentration auf die Besten der Besten

Bei dieser Analyse handelt es sich um die von Prof. Dr. Max Otte entwickelte Analysemethode zur Ermittlung der Investmentqualität und Bestimmung des intrinsischen Unternehmenswertes. Die Königsanalyse® kombiniert die Erfolgsprinzipien des Value Investing (wertorientierte Kapitalanlage) mit dem Reinheitsgebot der Vermögensanlage, wodurch sie ermöglicht, aus dem gesamten Anlageuniversum diejenigen Wertpapiere herauszufiltern, die aktuell unterbewertet sind und gleichzeitig langfristig echte Qualitätsaktien – also Könige unter den Aktien – darstellen. Damit setzt die Königsanalyse® auf die besten Unternehmen der Welt.

Die Erfolgskriterien der Königsanalyse®

Alle Unternehmen werden auf zehn Qualitätskriterien, fünf qualitative und fünf quantitative, kritisch überprüft und bewertet.

Und so funktioniert die Königsanalyse®

Schritt 1: Zunächst werden mit der Königsanalyse® Unternehmen anhand entscheidender qualitativer und quantitativer Kriterien überprüft und deren Investmentqualität ermittelt.

Schritt 2: Mit einem aufwendigen Analyse- und Research-Prozess wird nun der Innere Wert der Unternehmen bestimmt. Dieser Innere Wert (intrinsischer Wert), der den wahren Wert eines Unternehmens – abgeleitet aus dessen Substanzwert, Ertragswert und möglichem Wachstumspotential – widerspiegelt, ermöglicht das Aufspüren von aktuellen Unterbewertungen am Aktienmarkt. Damit ist der Innere Wert ein wichtiger Schlüsselfaktor für Anlageentscheidungen nach der Methode des Value Investing.

Schritt 3: Die Analyse-Ergebnisse aller Kriterien (siehe Tabelle rechts) werden in ein leicht zu verstehendes Punktesystem übersetzt. So können Sie auf einen Blick erkennen, wo sich eine Investition lohnt: Je mehr Punkte, desto erfolgversprechender!

Ihr Vorteil: Intensive und genaue Analyse, verständlich und leicht zu erfassend aufbereitet – das bietet nur die Königsanalyse®!

Kriterium	Details	Max. Punkte
Geschäftsmodell
1. Verständlichkeit / Qualität	Ist das Geschäft leicht verständlich? Handelt es sich um Güter/DL des täglichen Bedarfs? Handelt es sich um ein Langfristinvestment, Zykliker oder Turnaround?	10
2. Wettbewerbsvorteile	Gibt es starke Marken, Netzwerkeffekte oder sonstige Eintrittsbarrieren? Sind die Wettbewerbsvorteile langfristig verteidigbar (Burggraben)? Ist das Unternehmen Marktführer seiner Branche?	10
3. Profitabilität / Cashflow	Werden hohe Margen / Cashflows generiert? Wie haben sich die Margen entwickelt? Gibt es hohe wiederkehrende Cashflows?	10
4. Historie / Beständigkeit	Wie lange existiert das Unternehmen schon? Ist die Geschäftsentwicklung insgesamt konstant oder gab es Verlustjahre? Wurde der Buchwert gesteigert?	10
Zwischensumme		40
Management
5. Unternehmensführung / Transparenz	Wie lange ist das jetzige Management schon im Unternehmen aktiv? Welche Branchenkenntnisse bringt das Management mit (vorherige Karrierestationen etc.)? Kommuniziert das jetzige Management offen und transparent?	10
6. Eigentümerperspektive	Ist das Management am langfristigen Unternehmenserfolg beteiligt? Wird das Unternehmen vom Gründer oder einem Mitglied der Gründerfamilie geführt? Kauft das Management bei gefallenem Kurs nach?	10
7. Operatives Management	Wie sind die Margen des Unternehmens im Vergleich zum Wettbewerb? Konnte der ROI gesteigert werden? Wie geht das Management mit Krisen um?	10
8. Kapitalmangement	Trugen vergangene Akquisitionen zur Erhöhung des Unternehmenswertes bei? Verwendet das Management den einbehaltenen Gewinn sinnvoll? Wie hoch ist die Rendite auf das eingesetzte Kapital?	10
Zwischensumme		40
Bilanz
9. Verschuldung / Kapitalstruktur	Ist die Verschuldung angemessen? Wie haben sich die Nettoschulden entwickelt? Gibt es hohe Pensionsverpflichtungen?	10
10. Stabilität Bilanz insgesamt	Ist die Eigenkapitalquote hoch? Wie hat sich das Eigenkapital entwickelt? Sind die kurzfristigen Verbindlichkeiten durch das Umlaufvermögen gedeckt?	10
Zwischensumme		20
Gesamt		100